Marvell Akuisisi Lumentum, Laser Jadi Rebutan Pusat Data AI

Marvell Technology akan mengakuisisi Lumentum dalam transaksi saham senilai sekitar 115 miliar dolar AS yang diumumkan pada 2 November 2026. Lumentum membuat laser dan modul optik yang memindahkan data antarserver di pusat data AI. Kesepakatan ini menunjukkan bahwa komponen cahaya kini menjadi salah satu titik tersempit dalam pembangunan infrastruktur AI.

Isi kesepakatan Marvell dan Lumentum

Menurut siaran pers Marvell, setiap saham Lumentum akan ditukar dengan 4,5 saham Marvell. Nilai perusahaan tersirat (enterprise value) transaksi ini sekitar 115 miliar dolar AS, setara kira-kira 1.132 dolar AS per saham Lumentum. Angka itu mengandung premi sekitar 23,9 persen dari harga penutupan Lumentum pada 28 Oktober 2026, hari perdagangan terakhir sebelum spekulasi kesepakatan beredar.

Nilai 115 miliar dolar AS sudah termasuk utang. Reuters mencatat nilai ekuitasnya 102,54 miliar dolar AS dan menyebut transaksi ini salah satu kesepakatan terbesar tahun 2026. Setelah rampung, pemegang saham Marvell akan memiliki sekitar 67 persen perusahaan gabungan dan pemegang saham Lumentum sekitar 33 persen.

Dewan direksi kedua perusahaan menyetujui kesepakatan ini dengan suara bulat. Matt Murphy tetap menjabat sebagai chairman dan CEO, sementara tiga anggota dewan Lumentum, termasuk CEO Michael Hurlston, akan bergabung ke dewan Marvell. Dalam siaran persnya, Murphy menyebut infrastruktur AI sedang bergeser secara mendasar ke konektivitas optik.

Prosesnya masih panjang. Kedua perusahaan menargetkan transaksi rampung pada paruh pertama 2028, setelah mendapat persetujuan pemegang saham dan regulator. Mereka memproyeksikan penghematan biaya lebih dari 1 miliar dolar AS per tahun dan pasar yang dapat dijangkau senilai 550 miliar dolar AS. Kedua angka itu adalah proyeksi perusahaan yang belum dapat diuji.

Pembagian perannya cukup jelas. Marvell membawa chip interkoneksi listrik dan optik, switch jaringan, serta chip akselerator kustom (XPU). Lumentum membawa laser berkecepatan dan berdaya tinggi, transceiver optik, switch sirkuit optik (OCS), dan pabrik semikonduktor majemuk, termasuk indium fosfida. Reuters menilai penggabungan ini sebagai upaya Marvell menantang Broadcom, pesaing yang menawarkan rangkaian perangkat keras AI lebih luas.

Cara kerja laser di pusat data AI

Model AI besar dilatih dan dijalankan di ribuan akselerator, seperti GPU, yang harus terus bertukar data. Di dalam satu rak, data masih dapat dikirim melalui kabel tembaga. Ketika jaraknya bertambah, misalnya antarrak atau antargedung, sinyal listrik cepat melemah dan memakan banyak daya, sehingga data diubah menjadi cahaya.

Pengubahan itu terjadi di transceiver optik, modul kecil yang dipasang pada switch atau server. Di dalamnya, laser memancarkan cahaya yang membawa data melalui serat optik, lalu penerima di ujung lain mengubahnya kembali menjadi sinyal listrik. Laser untuk modul berkecepatan tinggi umumnya dibuat dari indium fosfida (InP), bahan semikonduktor yang dapat memancarkan cahaya pada panjang gelombang yang dipakai serat optik.

Menurut siaran pers Marvell, kebutuhan bandwidth yang terus naik dan keterbatasan fisik koneksi berbasis tembaga mempercepat peralihan ke teknologi optik. Hurlston menyebut perusahaan gabungan akan melayani sambungan scale-across antarpusat data dan scale-out antarrak saat ini, lalu scale-up dan scale-in yang berada di dalam sistem dan kemasan chip pada tahap berikutnya. Dengan kata lain, cahaya mulai mengambil alih jarak yang selama ini masih dilayani tembaga.

Arah teknologinya juga bergeser. Co-packaged optics (CPO) menempatkan komponen optik langsung di samping chip switch atau akselerator. Menurut analis Counterpoint Research Gareth Owen, perubahan ini dapat mengurangi kebutuhan chip DSP yang selama ini menjadi andalan Marvell di modul optik, sedangkan laser tetap dibutuhkan dalam desain apa pun. Owen menilai Lumentum menjadi pegangan Marvell untuk menghadapi pergeseran tersebut.

Mengapa pasokan laser InP sulit ditambah

Counterpoint mencatat sekitar dua pertiga pendapatan Lumentum berasal dari laser dan chip laser, dan menyebut laser sebagai komponen paling langka dalam sebuah sambungan optik. Kapasitas laser InP dunia terpusat pada sedikit pemain, terutama Lumentum dan Coherent. Lumentum mengoperasikan lima pabrik InP di Jepang, San Jose, North Carolina, dan Inggris, yang semuanya sedang diperluas. Membangun pabrik InP baru membutuhkan waktu bertahun-tahun.

Tekanan pasokan sudah terlihat sejak pertengahan tahun. Dalam laporan TrendForce pada Agustus 2026, Hurlston menyatakan selisih pasokan dan permintaan indium fosfida telah melampaui DRAM dan NAND. Indium umumnya diperoleh sebagai produk sampingan pemurnian seng sehingga produksinya sulit dinaikkan dengan cepat. TrendForce juga mencatat China memproduksi sekitar 70 persen indium olahan dunia dan memperketat ekspor indium serta InP sejak 2025.

Peralihan ke modul optik 800G dan 1,6T menambah kebutuhan bahan tersebut. Menurut TrendForce, pelanggan kini memesan lebih jauh ke depan dan membayar uang muka dalam jumlah besar, sementara persediaan di rantai pasok menipis dan harga naik.

Nvidia lebih dulu bergerak mengamankan pasokan. Pada Maret 2026, Nvidia mengumumkan investasi 2 miliar dolar AS di Lumentum melalui kemitraan multitahun yang tidak eksklusif, disertai komitmen pembelian bernilai miliaran dolar dan hak akses kapasitas laser di masa depan, seperti dilaporkan Evertiq. Dana itu mendukung riset dan pembangunan pabrik baru Lumentum di Amerika Serikat. Nvidia juga mengumumkan kemitraan serupa senilai 2 miliar dolar AS dengan Coherent.

Kondisi ini tercermin pada kinerja Lumentum. Menurut Investing.com, pendapatan Lumentum pada kuartal pertama tahun fiskal 2027 mencapai 1,26 miliar dolar AS dengan margin kotor yang disesuaikan 53,2 persen, naik dari 39,4 persen setahun sebelumnya. Untuk kuartal berikutnya, Lumentum memproyeksikan pendapatan 1,575 hingga 1,625 miliar dolar AS.

Ukuran transaksi dan posisi Lumentum dalam rantai pasok yang strategis ini, menurut Counterpoint, kemungkinan besar akan membuat regulator memeriksanya dengan cermat. Siaran pers Marvell hanya menyebut persetujuan regulator tanpa merinci negara atau lembaga yang akan meninjaunya.

Apa artinya bagi organisasi pengguna cloud dan AI?

Sebagian besar organisasi di Indonesia tidak membeli laser InP secara langsung. Dampaknya datang melalui penyedia cloud, pusat data kolokasi, dan vendor perangkat jaringan. Kapasitas GPU yang disewa sebuah rumah sakit, bank, atau dinas bergantung pada rantai pasok yang lebih panjang daripada chip itu sendiri. Listrik adalah salah satunya, seperti dalam kasus dark GPU Amazon, dan kini komponen optik ikut menjadi penentu.

Beberapa langkah yang dapat dipertimbangkan tim TI dan perencana proyek AI:

1. Rencanakan kapasitas lebih awal. Untuk proyek pelatihan atau inferensi berskala besar tahun depan, bicarakan reservasi kapasitas GPU dengan penyedia cloud sejak tahap perencanaan, termasuk pilihan wilayah (region) yang tersedia.
2. Sesuaikan ukuran beban kerja. Banyak kebutuhan seperti klasifikasi dokumen, ringkasan laporan, atau pencarian internal dapat dilayani model yang lebih kecil. Model yang lebih kecil membutuhkan lebih sedikit akselerator dan trafik jaringan.
3. Masukkan perangkat jaringan ke daftar pengadaan sejak awal. Bila organisasi membangun klaster GPU sendiri di ruang server atau kolokasi, modul optik dan switch berkecepatan tinggi perlu dipesan bersamaan dengan server dan GPU, karena pasokannya sedang ketat.
4. Siapkan jalur cadangan. Arsitektur yang dapat berpindah antarwilayah atau antarpenyedia mengurangi risiko proyek tertunda bila satu lokasi kekurangan kapasitas.

Tim yang sedang menyusun strategi kapasitas seperti ini dapat memulainya dari kajian arsitektur bersama tim layanan komputasi awan Merakit. Di dalam negeri, kebutuhan perangkat pusat data juga mulai dijawab dari sisi industri, misalnya lewat rencana chip dan perangkat pusat data buatan lokal Danantara.

Pertanyaan yang sering muncul

Apakah akuisisi Marvell atas Lumentum sudah final?

Belum. Perjanjian definitif sudah ditandatangani dan disetujui dewan direksi kedua perusahaan, tetapi transaksi masih menunggu persetujuan pemegang saham dan regulator. Targetnya rampung pada paruh pertama 2028.

Apa itu transceiver optik?

Transceiver optik adalah modul yang mengubah sinyal listrik dari server atau switch menjadi cahaya untuk dikirim melalui serat optik, lalu mengubahnya kembali di ujung penerima. Sumber cahayanya adalah laser, yang untuk modul berkecepatan tinggi umumnya berbahan indium fosfida.

Apakah harga layanan cloud di Indonesia akan naik karena kesepakatan ini?

Sejauh penelusuran kami, belum ada penyedia cloud yang mengaitkan perubahan harga dengan akuisisi ini. Pasokan komponen optik yang ketat memang menjadi salah satu faktor biaya pembangunan pusat data AI, tetapi harga sewa layanan juga dipengaruhi listrik, chip, kurs, dan persaingan antarpenyedia.

Penutup

Akuisisi Lumentum menunjukkan bahwa persaingan infrastruktur AI kini meluas ke komponen yang jarang terlihat, yaitu laser dan modul optik di antara rak server. Bagi organisasi pengguna, pelajarannya praktis: rencana AI perlu memperhitungkan kapasitas dan waktu tunggu, selain pilihan model. Jika tim Anda sedang menyusun peta kebutuhan cloud dan AI untuk tahun depan, Merakit siap membantu berdiskusi.

Sumber

• Marvell: Marvell and Lumentum to Combine, Creating a Category Leader in AI Connectivity (2 November 2026)
• Reuters via 93.3 The Drive: Marvell to Buy Lumentum in $115 Billion Deal in AI Data-Center Bet (2 November 2026)
• Investing.com: Marvell Agrees $115 Billion All-Stock Deal to Buy Lumentum (2 November 2026)
• Counterpoint Research: Marvell Rumoured to Be Acquiring Lumentum? (29 Oktober 2026)
• TrendForce: InP Shortage Emerges as AI Optical Interconnect Bottleneck (6 Agustus 2026)
• Evertiq: Nvidia to Invest $2 Billion in Lumentum under New Optics Partnership (4 Maret 2026)